大型(xíng)股推动(dòng)了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市(shì)场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售风(fēng)险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头(tóu)集(jí)中在一(yī)个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大(dà)型公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道(dào)，市(shì)场行为通(tōng)常与增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶(è)化(huà)，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会(huì)看到对(duì)高(gāo)质(zhì)量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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